El Gobierno de Javier Milei dio marcha atrás con una medida que permitía a las pymes utilizar cheques en operaciones a través del mercado de capitales y, desde este martes, las empresas deberán volver a depositarlos en cuentas bancarias. La decisión implica que esas operaciones quedarán nuevamente alcanzadas por el impuesto al cheque, en momentos en que la recaudación de ese tributo viene cayendo.

La medida fue dispuesta por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a través de la Resolución General 1166/2026 y comenzó a regir este 15 de septiembre. Hasta ahora, los agentes del mercado podían realizar hasta dos pagos diarios por cliente mediante cheques, incluidos los eCheqs. Con la nueva normativa, esa posibilidad quedó eliminada y las transferencias pasan a ser la única modalidad habilitada.

En la práctica, esto significa que las pymes que utilizaban esa operatoria deberán volver a pasar los cheques por cuentas bancarias y pagar el impuesto a los débitos y créditos bancarios.

La razón detrás de la marcha atrás

Aunque la CNV justificó el cambio en cuestiones vinculadas con la trazabilidad, la transparencia y los controles de las operaciones, el dato que aparece detrás de la decisión es la fuerte caída de la recaudación del impuesto al cheque.

En agosto, los ingresos por este tributo se desplomaron 9% en términos reales, mientras que la actividad económica registró una suba cercana al 2%. La operatoria con cheques a través de cuentas bursátiles se había extendido cada vez más y, de continuar, podía profundizar el agujero en la recaudación.

El impuesto a los débitos y créditos bancarios alcanza actualmente el 0,6% por cada débito y otro 0,6% por cada crédito. Es decir, las empresas vuelven a quedar expuestas a una carga que habían logrado evitar utilizando el mercado de capitales.

La situación tiene una particularidad: el Gobierno de Milei había presentado durante su gestión distintas medidas como una forma de reducir la presión tributaria sobre las empresas. Ahora, ante la caída de los ingresos fiscales, vuelve a cerrar una vía que permitía a las pymes reducir el impacto de uno de los impuestos más cuestionados del sistema argentino.

La medida llega además en un momento delicado para las pequeñas y medianas empresas, que vienen enfrentando problemas de financiamiento, caída del consumo y aumento de los costos. Con el cambio, una herramienta que había comenzado a utilizarse para mover fondos mediante el mercado de capitales deja de estar disponible y las operaciones vuelven al circuito bancario tradicional.

El impuesto al cheque nació en 2001 como un tributo de emergencia y, más de dos décadas después, continúa vigente. Ahora, la caída de su recaudación llevó al Gobierno a restringir una operatoria que había permitido a las empresas esquivarlo.