El riesgo país llegó a los 924 puntos y el plan económico de Milei está cada vez más expuesto
El riesgo país alcanzó los 924 puntos básicos y volvió a encender las alarmas sobre la economía del gobierno de Javier Milei. La fuerte suba refleja el deterioro de los bonos argentinos en dólares y las dudas de los inversores sobre la capacidad del país para afrontar sus próximos compromisos de deuda. El indicador de JP Morgan había cerrado el miércoles en 852 puntos y este jueves llegó a superar los 900, en una nueva jornada negativa para los activos argentinos.
El salto profundiza una tendencia que se aceleró desde julio. El 10 de ese mes, el riesgo país había tocado un mínimo de 402 puntos. En menos de cuatro meses, el indicador más que se duplicó. La caída de los bonos muestra que el optimismo que el Gobierno intentó instalar durante la primera parte del año perdió fuerza y que el mercado vuelve a exigir una prima cada vez mayor para financiar a la Argentina.
La preocupación no se explica solamente por el contexto internacional. Los analistas señalan el freno de la actividad económica, la inflación que no desacelera al ritmo esperado y las dificultades para recuperar el poder adquisitivo de los salarios. A eso se suman las dudas sobre la continuidad del programa económico y el escenario político de cara a las elecciones presidenciales de 2027. El economista Martín Polo advirtió que la economía atraviesa una fase recesiva y que todavía no hay certezas sobre cuánto puede prolongarse.
Otro foco de preocupación es el calendario de vencimientos. Argentina deberá afrontar compromisos en moneda extranjera por alrededor de 25.000 millones de dólares durante 2027, entre pagos a bonistas y organismos internacionales. Para cumplirlos, el Gobierno necesita acumular reservas, conseguir financiamiento o refinanciar parte de la deuda. Con el riesgo país en 924 puntos, el regreso al mercado internacional de crédito se vuelve mucho más difícil y costoso.
La tensión también se refleja en las expectativas políticas. Según estimaciones de Portfolio Personal Inversiones, los precios de los bonos fueron incorporando una menor probabilidad de continuidad del oficialismo después de las elecciones de 2027. La incertidumbre sobre el rumbo económico y la falta de señales contundentes de recuperación alimentan la cautela de los inversores.
El Gobierno de Milei y el ministro de Economía, Luis Caputo, siguen defendiendo el programa y aseguran que podrán cumplir con las obligaciones. Sin embargo, el deterioro de los bonos y la escalada del riesgo país exponen una contradicción con el discurso oficial sobre la confianza del mercado. Después de meses de promesas de recuperación, la Argentina vuelve a pagar cada vez más caro el financiamiento y sigue sin resolver cómo conseguirá los dólares para afrontar la deuda.
